Conforman un fideicomiso para preñar vaquillonas
Los Itines apunta a capitales cordobeses para un módulo de dos mil vaquillonas Brangus y Braford.
En una economía inflacionaria con estímulos reducidos en el tradicional circuito de las inversiones, los fideicomisos siguen atravesando de punta a punta las actividades productivas, reemplazando el papel que el sector formal financiero desplegó durante la década anterior.
El agro no es ajeno al fenómeno, incluso en actividades tan sacudidas como la ganadería. Y si bien el esquema de precios de la cadena ha comenzado a transparentarse después del acuerdo entre el Gobierno y la mayoría de las cámaras del sector, no deja de sorprender el lanzamiento de fideicomisos en el rubro.
A mediados de este mes inició la suscripción el Fideicomiso Ganadero Los Itines para la formación de un módulo de recría de vaquillonas a las que servirán y luego comercializarán con garantía de preñez. De esta forma, con la participación de inversionistas, la empresa apunta a desarrollar y aumentar la escala de sus explotaciones agropecuarias.
Una de ellas se encuentra en cercanías de Deán Funes (ciudad ubicada a 120 kilómetros de la capital provincial, en el departamento Ischilín), donde la firma Los Itines Agropecuaria SA posee el establecimiento "Doña María", de 5.300 hectáreas implantadas con gatton panic e infraestructura para un feedlot de hasta seis mil animales.
Rentabilidad proyectada. Además de la faz productiva, el fideicomiso brinda la posibilidad a los adherentes de participar en un negocio que proyecta una rentabilidad anual proyectada en torno a 18 por ciento.
"Miramos a Córdoba con mucho interés porque en los módulos anteriores, la mayoría de los inversores fueron de aquí", aseguró Ricardo Moyano, propietario de Los Itines Agropecuaria SA y uno de los fiduciarios. La firma tiene antecedentes en fideicomisos para invernada de machos, invernada de vacas CUT (cría último ternero) y feedlot.
La herramienta financiera es la figura jurídica adecuada, ya que permite aislar al "fondo común" de las contingencias patrimoniales de cada inversor.
De esta forma, el inversor (fiduciante) transmite la propiedad fiduciaria de bienes determinados al organizador del fondo (fiduciario), el que se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario).
Ese documento especifica el porcentaje con el que cada inversor participa, el cual se determina tomando como referencia el promedio del Índice Novillo que publican el Mercado de Liniers y la Oficina Nacional de Control Comercial Agropecuario (Oncca).
El contrato de adhesión establece, entonces, el mencionado porcentaje, aunque expresado en una determinada cantidad expresada en kilos de novillo.
El aporte y la renta se paga mediante cheque, aunque el inversor también puede solicitar su liquidación en animales.
El piso para ingresar al negocio ronda los 150 mil pesos, aunque los organizadores aseguran haber recibido ofertas unipersonales por el total de la inversión, que asciende a casi 2,4 millones de pesos para un módulo de dos mil vaquillonas.
Perfil de los inversores. Para Moyano, el fideicomiso permite el acceso de ahorristas e inversores que, de otro modo, no podrían incorporarse a un negocio de escala importante que requiere un fuerte desembolso para ser rentable. Con él coinciden Alejandro y Álvaro del Castillo, también fiduciarios.
El perfil de los inversores, en virtud de los anteriores fideicomisos desarrollados por el grupo, responde a pequeños y medianos empresarios, muchos de los cuales son productores agrícolas y también ganaderos.
"La mayoría es de Córdoba, aunque también tenemos interesados de Santiago del Estero y Buenos Aires", indicó Alejandro del Castillo, el veterinario a cargo de los objetivos técnicos y productivos del módulo.
Para aprovechar la experiencia y el conocimiento de Los Itines Agropecuaria SA, el módulo se conformará con vaquillonas de las razas Braford y Brangus. Del Castillo comentó que los animales serán adquiridos en Salta, Corrientes o Santiago del Estero, donde realiza sus compras la empresa ganadera.
El peso promedio de cada hembra rondará los 250 kilos y la inseminación artificial a tiempo fijo se efectuará cuando los animales alcancen los 300 kilos. El proceso se complementa con un entore a corral. "Después de la compra se hace la recría sobre pasturas (gatton panic) y luego los servicios. El índice total de preñez llega al 85 por ciento", agregó el especialista.
Cuando se retiran los toros se realiza la primera ecografía, que se repite un mes después para las hembras que no se detectaron como preñadas. El cronograma productivo indica que los animales deberán ingresar a la recría en los primeros días de junio, mientras que la última ecografía y tacto se realizará alrededor del 26 de junio de 2008, con un peso de entre 420 y 430 kilos.
Proyección
Uno de los datos que más interesa a los inversores son los números que proyecta alcanzar el módulo. De acuerdo al cuadro de costos y rentabilidad (ver Márgenes), el fideicomiso planea adquirir las vaquillonas a un valor de 2,80 pesos por kilo vivo.
En tanto, 13 ó 14 meses después, espera vender 1.683 vaquillonas preñadas a un promedio de 1.390 pesos por cabeza y 297 animales restantes (420 kilos) a 2,90 pesos por kilo. "Estimamos que dentro de un año, el valor del kilo vivo de un novillo de 430 kilos debería estar alrededor de 1,10 dólar", señaló Moyano.
Pese a los vaivenes que ha atravesado la cadena ganadera, el productor se manifestó confiado en comercializar a buenos precios las vaquillonas con garantía de preñez. En tal sentido, Moyano destacó que la firma ha participado en los remates más importantes de las razas Braford y Brangus. "En la última venta se alcanzó un máximo de 1.570 pesos, con un promedio de 1.400 pesos por animal", recordó Del Castillo.
Fuente : La Voz
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